Что такое пассивное инвестирование и в чем его отличие от активного? Для большинства инвесторов пассивное инвестирование сводится к покупке акций (или других ценных бумаг) на длительный срок, в соответствии с принципом «купил и держи», а активное – к одной из форм трейдинга. Такое упрощённое понимание приводит к неверным выводам, и как результат – к недополученной прибыли. В рамках этого клуба мы постараемся пролить свет на эту, не самую простую тему, и поговорим о том, как использовать понимание различия подходов для снижения рисков и увеличения доходности долгосрочных инвестиционных стратегий.
Оглавление
| № | Тема | Время |
| 1 | Разница между подходами к инвестированию | — |
| 2 | Индексное инвестирование Джона Богла | — |
| 3 | Пари Уоррена Баффета | — |
| 4 | Способы увеличения доходности долгосрочных стратегий | — |
| 5 | Ответы на вопросы | — |
| 6 | Выводы | — |
Пассивное инвестирование (транскрипт)
Философия пассивного инвестирования
Почему нельзя обыграть рынок
Пари Уоррена Баффета
Индексное инвестирование
Хотя о правильности инвестировать в весь рынок вместо индивидуальных компаний говорили многие – достаточно вспомнить один из основных выводов известной каждому трейдеру книги «Воспоминания биржевого спекулянта», пионером в этой области является Джон Богл (англ. John Bogle). Его дипломная работа «Экономическая роль инвестиционной компании», написанная в Принстонском университете, в которой он описал принципы деятельности недавно возникших взаимных фондов, повлияла на целую отрасль, изменив подход к инвестированию. В 1974 году Богл основал компанию The Vanguard Group, которая под его руководством стала крупнейшей управляющей компанией в мире.
В чем суть инвестиционной философии Богла? Он был сторонником инвестирования в индексы. Джон Богл произвел революцию в мире взаимных фондов, создав индексное инвестирование, которое позволяет инвесторам покупать взаимные фонды, которые отслеживают более широкий рынок. Целью было сделать инвестирование проще и менее затратным для частных инвесторов. Однако успех идеи оказался настолько ошеломляющим, что размер капитал основанного им в 1975 году фонда Vanguard 500 — первого в истории индексного фонда, доступного широкой публике, увеличился c 1975 по 2002 год с $1.8 млрд до $600 млрд долларов соответственно.
Инвестирование в индексы — это форма пассивного инвестирования, что является темой нашего сегодняшнего клуба, и важный элемент долгосрочных стратегий, позволяющих обыгрывать рынок, о чем мы поговорим чуть позже.
Разница между инвестиционными подходами
Методология Stock Following®
Увеличение доходности пассивных стратегий
Ответы на вопросы
Выводы
Долгосрочное, особенно долгосрочное индекс-инвестирование, несомненно имеет смысл. Более того, для большинства стратегий элемент “следования” методологии Stock Following® может и должен быть заменен индексами. Однако этого недостаточно для создания альфы, и небольшие инвестиционные портфели могут существенно улучшить доходность, без увеличения риска, путем добавления элементов активного инвестирования в долгосрочные стратегии.
Ответы на часто задаваемые вопросы
- Почему спор между сторонниками “пассивного” и “активного” инвестирования не имеет шансов на разрешение?
- В чем принципиальная разница между “пассивным” и “активным” инвестированием?
- Как получить преимущество от этого понимания?
Цитаты
- Большие деньги делаются не на колебаниях курса отдельных акций, а на движениях всего рынка – поэтому главное не чтение ленты, а оценка рынка и его тенденций. – Эдвин Лефевр, "Воспоминания биржевого спекулянта".
Вопросы участников
Анатолий Анциферов
- Насколько вероятен вариант ухода от доллара США в качестве резервной валюты и использования альтернативных валют в качестве резервных с учётом нынешних обстоятельств: обоюдных соглашений России, Китая, Индии, Саудовской Аравии и некоторых других стран?
Полезные ресурсы
Школа Stock Following®
Профессиональный курс Stock Following® – учебный курс, обучающий получению аномальной нормы прибыли (созданию инвестиционной альфы), и предназначенный для профессиональных инвесторов.
