Опционы позволяют создавать стратегии, где в пользу инвестора играет статистика. В этом видео мы рассмотрим технику, известную как “нефритовая ящерица”, позволяющую полностью исключить риск проблемного спреда, и одновременно оставить шанс статистике сыграть в нашу пользу.
Нефритовая ящерица (статистическая доходность)
Создание стальной мухи, о которой мы говорили в предыдущем видео, позволяет решить проблему активного спреда надежным, но в некотором смысле – топорным способом. В случае необходимости мы берем небольшой убыток и закрываем трейд. Да, действительно, у нас появляется шанс на то, что экспирация произойдёт в зеленой зоне, но насколько этот шанс велик в среднесрочной или долгосрочной игре? Конечно, мы не закрываем позиции и у нас появляется ряд возможностей, которых мы бы лишили себя, просто закрыв проблемный спред. Но все это слишком сложно для начинающего инвестора. Неужели опционы – один из самых мощных и гибких инструментов, существующих на рынке, не предлагают более элегантного решения? Ответ «да», такие решения существуют, и об одном из таких решений, которое называется «нефритовая ящерица», мы поговорим в сегодняшнем видео.
Математика игры
Нефритовая ящерица – это не есть опционная конструкция в чистом виде, а скорее тактика решения некоторых задач в рамках общей игры. Причем это не обязательно задача снижения риска проблемного спреда. Это может быть задача увеличения надежности или доходности или стратегии, путем добавления “статистики” к голой математике, о чем шла речь в предыдущих видео. При этом следует понимать, что конструкции типа «нефритовая ящерица» — это высшая математика в продаже опционов, и инвестор должен очень хорошо понимать что и почему он делает, поскольку в противном случае результат рискует быть обратный от желаемого. Впрочем это относиться вообще к любой инвестиционной деятельность, хотя особенно важно при продаже опционов. Для тех, кого не пугают сложности, в следующем видео мы поднимемся сразу на самый верх пирамиды, и поговорим о продаже сложных конструкций в самой сложной, дневной игре.
Основные выводы
- Нефритовая ящерица меняет тактику и математику игры. Стратегии продажи опционов, основанные на “безопасном” прохождении проблемных спредов, могут быть чрезвычайно доходными. Однако платой за это являются (1) повышенные требования к подготовке инвестора, а также (2) необходимость сквозного анализа и расчет каждой транзакции трейда.
- Нефритовая ящерица может быть очень рискованной. Создание нефритовой ящерицы требует наличие хорошо отработанной стратегии выхода, и планирования трейда минимум на шаг вперед.
- Использование нефритовой ящерицы – это первый шаг к “профессиональному” инвестированию. Отличительной особенностью является то, что каждый элемент игры (включая стратегию) стратегии является динамическим. Школа Stock Following® предлагает две возможности изучения профессиональной игры: профессиональный курс Stock Following® и профессиональны версии тренингов курса «Продажа опционов на американские фондовые индексы».
Ответы на вопросы
Когда следует создать нефритовую ящерицу?
Созданий сложных конструкций, к которым относится нефритовая ящерица, требует хорошего понимания инвестором игры, которую он ведёт. Создание нефритовой ящерицы исключает риск одной стороны опционной конструкции за счет увеличения риска с другой стороны. Поэтому любая “механическая” продажа “обратных” опционов или спредов является чрезвычайно опасной, и должна быть исключена. Создание подобных конструкций выполняется на основе оценки текущей ситуации, в тех случаях, когда их создание снижает риск и увеличивает математическое ожидание игры.
Изучение опционов
Изучить эту и другие стратегии можно пройдя курс «Продажа опционов на американские фондовые индексы» в школе Stock Following®.
